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兩個月抹去前9月漲幅 原油類QDII集體“熄火”
2018-11-29 09:55:16 來源: 中國證券報
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  進入10月後,此前一枝獨秀的QDII基金未能守住陣地,平均收益由正轉負。Wind數據顯示,自10月以來,QDII基金平均虧損6.34%,而前9個月,QDII基金還以5.6%的平均漲幅在基金各類型品種中脫穎而出。據觀察,近期QDII基金中跌幅最明顯的主要是原油類及個別大宗商品類QDII。針對原油後市,多數投資者表示,盡管油價近日已出現反彈,但尚未企穩,而其對A股的衝擊僅為短期。

  原油類QDII凈值集體回撤

  此前一路高歌的QDII基金近來集體下挫。Wind數據顯示,國慶以來,截至11月28日,QDII基金凈值快速回落,平均虧損6.34%,244只QDII産品中200只收益告負,僅44只收益為正且增幅集中于1%以下。跌幅前十的QDII基金虧損均在20%以上,其中8只為原油類,2只為大宗商品類。而今年前三季度,在權益類等類別基金頗為慘淡時,原油類QDII平均回報一度超20%,如嘉實原油、易方達原油A人民幣、南方原油A、易方達原油C人民幣回報均超過30%。

  然而,經過10月以來的大幅回撤之後,截至目前,今年以來,易方達原油A/C、南方原油A、嘉實原油的年內收益率均由正轉負,分別為-2.77%、-3.14%、-2.31%和-2.23%。

  原油類QDII凈值的過山車般波動主要是受近期原油暴跌影響。最新數據顯示,截至本周二,布倫特原油收報60.99美元/桶,WTI收報52.04美元/桶。而在國慶前後,布倫特原油和WTI分別達到86.74美元/桶和76.18美元/桶。僅一個多月的時間,跌幅分別達29.71%和31.69%。

  油價尚未企穩

  針對本輪油價下跌的原因,多數投資者認為,主要受三大石油産出國供給增加而需求預期有所下調影響。對于油價後市及對A股的影響,有機構投資者表示,盡管近期油價已出現些許反彈,但尚未企穩。“本輪油價大跌的直接原因是受全球石油供給預期變化影響。需求方面,在外圍摩擦影響下預計全球經濟增速將放緩進而降低原油需求,OPEC連續4個月下調全球原油需求增速。”一位期貨分析師表示。美國石油協會API公布的最新庫存數據顯示,截至11月23日當周,美國原油庫存增加345.3萬桶至4.427億桶,已連續第十周錄得增長,高于市場預期的減少60萬桶。

  國都期貨表示,此前油價連續暴跌,處于超賣狀態,近日的連續反彈更多是暴跌後市場情緒的緩和與技術面的調整,當前供需緊平衡格局逐步緩解的趨勢暫未得到扭轉。目前各産油大國産量持續高位,全球需求增速預期不斷下調,庫存也持續累積,油價下行壓力仍然較大,需持續跟蹤12月OPEC會議。

  談到油價下跌對A股影響時,有機構投資者表示,中長期影響不大,短期有微弱衝擊。富善投資表示,OPEC10月産品創2013年以來新高,俄羅斯産品創30年以來高位,美國亦是。與此同時,美國制裁伊朗不及預期,供應壓力打壓油價下跌。原油下跌拉低了化工品成本,影響近日能源化工的下跌。

  朱雀投資表示,國際原油價格持續下跌,未來國內成品油價格仍有進一步下調預期,通脹壓力預期有望進一步趨緩。此次油價下行主要來自供給端美國、沙特和俄羅斯等三大石油産出國供給增加影響,美國經濟需求預期調整並非核心原因。從A股歷史實證數據來看,油價大跌短期對A股有微弱的負面衝擊,但中期影響偏正面。(記者 李惠敏

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